《财经研究》“近代中国的政府债务与金融发展”（燕红忠）被《中国社会科学文摘》转摘

《财经研究》2015年第9期“经济史·经济思想史”栏目刊发的燕红忠撰写的《近代中国的政府债务与金融发展》被《中国社会科学文摘》2016年第2期转摘。

论文简介：

近代中国的政府财政是经济史研究中的一项重要内容,但关于政府债务的现有成果大多是从阶级立场的角度对其成本和用途进行批评，而很少同金融发展联系起来。实际上，诺思和温格斯特等西方学者已经探讨过政府债务与金融发展的关系，这为中国近代历史上两者之间的关系研究提供了参照。

西方学者大多从宪政民主、政府信用和经济增长等方面来展开研究，而该文则探讨了政府债务和“债信”建设在多大程度上推动了金融的发展，以及近代中国金融发展处于怎样的层次和阶段。该文的主要结论有三点：第一，金融体系由传统向现代的转变始于政府财政体制的变革，大体上经历了一个由新式银行、公共债务市场到私人融资和资本市场，再到完备金融工具和金融市场综合发展的演进路径；第二，近代中国的政府公债既推动了金融体系的成长，又决定了其发展水平；第三，虽然金融的现代化转变已经启动，新式银行体系初步形成，但金融市场仍然处于公共债务支配的时期，以股票和企业债券为内容的资本市场的大发展仍然没有到来。

文章为当前我国如何处理好政府债务与资本市场长期发展之间的关系提供了历史借鉴。

燕红忠，近代中国的政府债务与金融发展，《财经研究》2015年第9期，P108-120。

网上全文阅读或下载：

http://cjyj.cbpt.cnki.net/WKD/WebPublication/wkTextContent.aspx?contentID=&colType=4&yt=2015&st=09

《中国社会科学文摘》2016年第2期目录：

http://sscp.cssn.cn/zgshkxwz/zgshkxwz201602/

附原文摘要：

金融是现代国家能力的主要体现，而公债将国家财政和金融发展联系起来，推进了金融革命和经济转型。文章基于近代中国的政府债务与金融发展的资料，探讨了近代化过程中政府债务与金融发展之间的内在关系、现代金融体系转变与成长的演进路径以及近代中国金融发展的层次和阶段。研究表明：(1)金融体系由传统向现代的转变始于政府财政体制的变革，大体上经历了一个由新式银行和公共债务市场到私人融资和资本市场，再到完备金融工具和金融市场综合发展的演进路径；(2)近代中国的政府公债既推动了金融体系的成长，又决定了其发展水平；(3)虽然金融的现代化转变已经启动，新式银行体系也已初步形成，但金融市场仍然处于公共债务支配的时期，以股票和企业债券为主的资本市场的大发展仍然没有到来。当前，我国正处于政府债务和资本市场改革与发展的关键时期，而推进银行体系和公共债务市场的改革，对于资本市场的长期发展具有非常重要的意义。

（供稿：邱国景  上海财经大学学术期刊编辑部）

2016年3月14日