[视频]《外国经济与管理》网络学术沙龙第20期：
公司二元股权结构研究述评和展望（陆宇建）
2016年10月21日下午，《外国经济与管理》编辑部举办了第20期网络学术沙龙。本次沙龙由南开大学商学院陆宇建副教授报告其新近研究成果“公司二元股权结构研究述评和展望”（论文发表在《外国经济与管理》2016年第5期），报告内容具有前沿性和实践性，是目前学术界和社会各界关注的热点问题。参加沙龙的观众和听众就演讲主题与陆宇建老师进行了热烈的互动。
网络学术沙龙为上海财经大学学术期刊编辑部开展的创新性新媒体学术活动，以现场和网络同步的方式向社会公开学术讲座内容，至今已举办20期。学者可通过“公司治理与财务学者”QQ群（群号：198439998）参加现场讨论，与报告人实时互动，也可在任何时间通过任何移动终端回顾报告视频。本报告视频网址为：http://v.qq.com/x/page/i0338qafvgq.html
本次网络学术沙龙邀请的主讲嘉宾为：
- 陆宇建：南开大学商学院副教授，博士；研究方向为资本市场财务与会计。
二、报告内容
陆宇建副教授首先感谢《外国经济与管理》编辑部为广大读者和学者提供了一个很好的交流平台，然后围绕公司二元股权结构的研究脉络进行述评和展望，他主要从研究因由、企业选择二元股权结构的动因、二元股权结构中所有权和控制权安排的机理、二元股权结构的经济后果等方面展开演讲，主要内容如下：
- 研究因由：以熊彼特、舒尔茨、贝克尔等人物的思想和人力资本、新古典经济学、新制度经济学理论为背景，列举了现实中“一股一票”与超级投票权等不同股权结构现象带来的理论困惑，并沿着融资→控制权分配→公司内部资源配置的路径，介绍了华为和阿里巴巴的案例。
- 企业选择二元股权结构的动因：分析了学术界两种不同的理论假设，首先是最优内部人控制假设，包括保留企业家和创始股东控制权、防止恶意收购（牛卡计划）、防止职业经理人的利益侵害、谋求公司长期效益、行业特点和监管约束；其次是控股股东掠夺假设。
- 二元股权结构中所有权和控制权安排的机理：主要围绕企业家才能与控制权安排、法治传统和股权结构安排、成本与收益的权衡三个方面阐述了二元股权结构中权益配置和协调问题。
- 二元股权结构的经济后果：包括代理冲突和公告的短期财富效应，对股价、回报率和财务业绩的影响，对盈余质量和信息披露质量的影响等。
- 研究结论与展望：与“一股一票”的股东具有同质性、股东的偏好和目标具有一致性的假设不同，二元股权结构主要基于“意思自治”原则。未来可能需要重构二元股权结构的理论基础，并厘清二元股权结构的边界条件。
图1 陆宇建副教授讲座内容截图
在主题报告结束之后，在线学者提出了“二元股权结构的理论基础是否会随着互联网公司兴起而变更”、“中国市场是否可以采取A、B股形式”等问题，陆宇建副教授均给予了精彩的解答，与在线学者进行了良好的互动。
三、相关链接
四、关于我们
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